這篇文章希望能從財報看到的數字以及幾個可能的方向,討論台積電的財務與收現策略 — 前幾天科技業有一則新聞,提到台積電從明年起,將要縮短對顧客的收款天數,原本45天的廠商將會縮短為30天,原本30天的則會縮短為15天,所以是統一縮短了15天。 想來討論台積電這個舉動代表什麼呢? 是現金流不足嗎? 不太可能,從台積電到2022 Q1的財報來看,台積電的現金水位有1.1兆啊!佔總資產的28%,是一個非常安全的比例。而且還在持續增加中,怎麼會是現金流吃緊呢? 是要留錢發放股利嗎? 台積電2022 Q1 發放出的股利現金才710億台幣左右,佔營業現金流不到10%,怎麼會是主要考量呢? 是為了利息嗎? 我們可以來試算一下,當台積電將款項更早收回來,手上有更多現金可以用,就可以用這些現金來進行投資,而不是舉債,這當中可以省下多少利息呢? 台積電的財報有提到,利息資本化(花在資本上的資金利息)的利率0.56%-2.64%,以平均1.6%,以及去年一年的營收來很粗略地算,台積電去年一年營收是1.5兆,1.5兆x1.6%/365*15=10億!